锂电池隔膜产能是否过剩?恩捷股份收年报问询函

来源:资本邦2020-04-23 11:56:09

4月23日消息,恩捷股份(002812.SZ)收到年报问询函。

深交所在对公司2019年度报告进行审查的过程中,关注到如下事项:

1、2018年度,公司完成对上海恩捷新材料科技有限公司(以下简称“上海恩捷”)90.08%股权的收购,上海恩捷主营业务为锂电池隔膜的生产和销售,交易对方承诺上海恩捷2018年、2019年和2020年实现净利润分别不低于5.55亿元、7.63亿元和8.52亿元。2018年、2019年,上海恩捷分别实现净利润5.85亿元、7.75亿元,完成承诺净利润的105.41%和101.62%。补充说明:

(1)根据公司《关于深圳证券交易所2018年年报问询函的回复公告》,上海恩捷2018年平均单线产量为5,325.50万平方米,同行业可比公司平均单线产量为2,174.35万平方米;上海恩捷直接材料成本占收入比例16.72%,同行业可比公司平均值为44.09%。说明2019年上海恩捷单线产出、辅料消耗量、良品率等主要经营指标的变化情况,并结合同行业可比公司情况,说明上海恩捷上述单产、单位材料成本等经营指标是否处于行业合理水平;分析公司与同行业可比数据差异的原因及合理性。

(2)说明近三年上海恩捷营业收入增长率、销售单价、毛利率和净利率等财务指标的变化与同行业可比公司的对比情况。结合行业竞争格局、研发能力、生产设备及规模、客户关系等进一步说明差异原因及合理性。

(3)公司2019年膜类产品销售收入25.48亿元,较2018年的19.22亿元增长32%;2019年膜类产品销售量60,306.88吨,较2018年的销售量54,435.31吨增长10.79%。按此折算,2019年每吨膜类产品销售收入为4.22万,2018年为3.53万,产品平均售价增长19.54%。结合公司膜类产品单价、销售结构、市场情况、同行业可比公司情况说明2019年产品收入增幅高于销量增幅的合理性。同时,说明公司年报以“吨”为单位披露膜类产品产销存量的原因,是否与行业惯例及业务数据保持一致。

(4)说明上海恩捷报告期内向前五大客户及前五大供应商的销售、采购金额,占总销售额/采购额的比例,上述客户和供应商是否与公司存在关联关系。

(5)说明上海恩捷归母净利润8.64亿元与计算业绩承诺实现情况的7.75亿元之间差异的构成情况,并报备上海恩捷经审计财务报告。

(6)会计师说明就上述事项开展的审计工作及审计结论。

2、年报披露,截至报告期末,公司锂电池隔膜年产能已由2016年的1.4亿平方米扩张至23亿平方米,2019年出货量超8亿平方米,年产能和出货量均为全球领先。2020年2月,公司通过可转债募集资金16亿元,用于锂电池隔膜产能扩张;3月,公司披露非公开发行预案,拟募集资金50亿元,其中35亿元用于锂电池隔膜产能扩张。补充说明:

(1)新能源汽车及锂电池隔膜行业近两年的供需情况及价格走势;补充说明锂电池隔膜行业当前的竞争态势、公司的主要竞争对手、公司近三年的市场占有率及行业地位。

(2)公司年报“经营情况讨论与分析”显示“公司湿法锂电池隔离膜业务收入持续增长,主要原因是下游新能源汽车行业景气度持续提升”。而根据中汽协统计,2019年新能源汽车产、销量较2018年下滑2.3%、4%。结合新能源汽车行业2019年的发展情况、新能源汽车生产企业的经营情况说明公司作出“新能源汽车行业景气度持续提升”判断的依据。

(3)公司近三年锂电池隔膜产能利用率,是否存在产能过剩的情况,以及上述产能扩建项目完成后,预计达到的产能规模,是否与新能源汽车目前及未来行业规模相匹配。

(4)结合近期新能源汽车行业出现的新技术特征,公司相关产品能否满足未来新能源技术革新所带来的技术需求,补充说明公司上述投资决策是否谨慎。

(5)测算如出现新增产生无法有效消化的情况下,大规模固定资产投入对公司未来经营业绩及财务状况可能产生的影响,就相关情况进行压力测试。。

3、报告期内,公司实现营业收入31.6亿元,同比增长28.57%;

税金及附加、管理费用为1,492万元、1.23亿元,分别同比下降26.99%和20.44%。说明营业收入与税金及附加、管理费用变动不一致的原因。会计师核查并发表意见。

4、截至报告期末,公司资产负债率59.97%,同比上升12个百分点;货币资金10.12亿元,其中受限资金2.96亿元;有息负债50.86亿元,其中短期借款26.7亿元,一年内到期的非流动负债4.48亿元。说明资产负债率同比增幅较高的原因,结合公司应收账款回款情况,说明公司是否存在流动性风险,是否存在短期负债无法偿还的风险。

5、2017年至2019年,公司实现营业收入12.2亿元、24.57亿元和31.6亿元;应收账款账面余额为4.28亿元、12.51亿元和14.72亿元,占营业收入的比重分别为35.08%、50.91%和46.58%;2019年度计提坏账准备4,727万元。

(1)结合应收账款单位、期后回款情况,信用政策以及同行业可比公司情况,说明应收账款占营业收入比例较高的原因,以及坏账准备计提的充分性。

(2)“因金融资产转移而终止确认的应收账款”显示公司开展无追索权保理终止确认应收账款3亿元。说明该项业务的详细情况,包括公司开展该项业务的原因、时间、对方单位、相关应收账款的情况、终止确认的依据。

(3)会计师核查并发表意见。

6、公司2019年半年报显示,2019年6月末公司“按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款情况”前五大应收账款合计金额为5.12亿元,占应收账款余额比例为37.36%。而公司于2020年2月披露的《公开发行可转换公司债券募集说明书》显示,截至2019年6月末,前五大客户的应收金额为7.54亿元,占比55.02%。自查前后披露不一致的原因。

7、公司2019年末固定资产49.36亿元,较期初增长55.47%;2019年末在建工程15.54亿元,较期初增长48.9%,该两项合占公司总资产的53%。结合公司建成产能情况,建筑工程及设备购置等成本的构成情况,说明公司固定资产及在建工程大幅增加的合理性。会计师说明就上述事项开展的审计工作及审计结论。

8、报告期内,公司控股子公司上海恩捷与LGChem,Ltd.就采购锂电池隔离膜产品签订了《购销合同》,合同总金额不超过6.17亿美元,合同期限为5年。说明上述合同截至目前的履约进展,包括但不限于销售收入、成本确认金额,应收账款金额及回款情况,是否与预期存在重大差异等。

责任编辑:王诗曼

标签: 新能源 锂电池 恩捷股份 锂电池隔膜

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